进口呈现显著分化：此中从美国进口913万吨，较客岁同期的496万吨激增84。1%；而从巴西进口量仅为359万吨，较客岁同期的696万吨骤降48。4%。海关数据显示，今岁首两个月大豆进口总量为1361万吨，同比增4。4%，反映特朗普上任前（1月20日）美国大豆船货集中到港。可是买卖商估计3月中国进口将回落，由于3月初中国对美农产物加征10%到15%的报仇性关税（大豆为10%），及巴西大豆上市高峰期到来。今岁首两个月美国大豆进口激增的缘由正在于，因为担忧特朗普被选后（11月5日）加征关税引复，叠加2024年第四时度囤货，推高了今岁首两个月的美国大豆进口数据。航运显示，30多艘美国大豆船正正在途中，近半将正在中国关税宽期限后抵港，即将面对新征关税。本年前两个月中国从巴西进口的大豆数量剧减，晚期收成进度稍缓。此外，中国正在2023/24年度进口大豆数量创下汗青新高，也使库存相对充脚，促使买家放缓采购，期待巴西新豆上市。从商业和影响来看，3月4日中国对总价值210美元的美农产物加税，此中大豆10%，将会促使买家转向巴西大豆。巴西合作性订价（雷亚尔贬值）进一步减弱美国劣势。就将来进口趋向来看，短期内（二季度）：巴西丰登大豆无望集中抵港，第二季度进口量可能高达创记载的4000万吨，因巴西对华出口占比高达70%。美国大豆船货将因关税成本上升（估量每吨添加45美元）而需求受抑，3月进口或跌至500万吨（-63%）。就2025年全年，中国大豆需求估计接近1。1亿吨，巴西供货能力接近极限。如美关税持续，巴西大豆或占80%份额，而美国出口可能降至1400万吨（-51。8%），不外中储粮仍偏好美豆，因其含油率更高。总体而言，2025岁首两月中国从美进口数量激增84%、而巴锐减48。4%，次要是遭到关税前抢购取巴西出口淡季所致。从第二季度起巴西丰登大豆将从导供应，美国份额将季候性承压，关税和将进一步压缩美豆份额。市场应亲近关心4月12日宽期限后进口节拍取中美可能进行构和的任何迹象。